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养老是每个人都须面对的人生课题。早规划、早准备，方能在时代变化中从容拥抱未来。

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在人口结构转变、社会财富转型与低利率环境并存的宏观背景下，我国的老龄化问题被赋予了更深刻的时代内涵，这使得系统养老规划的要、紧迫与复杂日益凸显。

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为应对这一挑战，我国已构建起以基本养老保险、职业养老金和个人养老金为三大支柱的多层次养老体系。

其中，个人养老金作为重要补充，经过三年发展已实现从制度探索到市场实践的成熟跨越。其核心投资工具——养老基金Y份额，也完成了从单一FOF产品到涵盖ETF、指数增强等多元类型的体系升级，成为越来越多人的养老投资新选择。

为什么我们都需要

提前规划养老？

我国人口老龄化程度持续加深湖州塑料挤出设备。

国家统计局数据显示，截至2024年末，全国65岁及以上的老年人口22023万人，占总人口的15.6%，标志着我国已进入深度老龄化阶段。

与此同时，劳动年龄人口总量持续下降。截至2024年末，全国15至64岁劳动年龄人口96565万人，占总人口比例的68.6%，十年间减少4413万。老年抚养比已升至22.8%，即平均每100名劳动年龄人口需负担22.8名老年人，社会整体养老压力显著加大。

随着人口结构变化，居民财富积累也推动养老需求向多元化和高品质发展。2024年末，我国城镇居民人均可支配收入增至54188元，人均消费支出达到34557元，收入水平稳步提高。财富的持续增长不仅为养老储备提供了更坚实基础，也促进了对更优质、个化养老生活方式的需求。

此外，利率下行趋势正推动长期投资和多元资产配置成为然选择。中国人民银行数据显示，截至2024年末，1年期、5年期和10年期国债的到期收益率分别为1.09%，1.38%，1.67%；一年期、三年期定期存款利率分别为1.50%、2.75%，无风险收益率中枢持续下移。

这一趋势降低了传统储蓄与短期投资的回报，促使投资者拉长投资周期，通过跨市场、多资产的配置策略提升收益。同时，金融机构也在加快转型，积拓展优质资产，以满足居民日益增长的个化养老财富管理需求。

为系统应对人口老龄化挑战，国家已将居民养老保障纳入国家发展战略，通过制度改革、顶层设计和产业深化，逐步构建起覆盖制度保障、服务供给、产业发展与金融支持的多层次老龄事业发展体系。

在此框架下，我国已初步形成以基本养老保险为一支柱、职业养老金为二支柱、个人养老金为三支柱的多层次养老金体系。

其中，个人养老金作为体系的三支柱，正发挥着重要作用。它旨在弥补一、二支柱的保障不足。面对加速演进的老龄化趋势，传统养老方式已难以立支撑未来的养老保障需求。个人养老金制度通过税收优惠政策与长期投资引导，不仅鼓励居民提早进行养老规划，更有增强了退休后的收入保障能力湖州塑料挤出设备，为构建稳健、可持续的养老体系提供了重要支撑。

Y份额怎么选？

个人养老金制度自2022年启动以来，历经三年发展，已完成从制度顶层设计到市场落地的重要进程。

在产品供给方面，公募基金机构积响应，持续丰富Y份额产品线。Y份额产品类型已从初单一的养老目标FOF基金，逐步扩展至被动指数型、指数增强型等多种类别，产品体系不断完善。

2024年末，随着个人养老金制度实施，指数基金被正式纳入个人养老金投资范围。据人社部数据，截至2024年末，个人养老金指数基金总规模已3亿元。

经过近一年发展，个人养老金基金产品供给显著扩容。根据证监会发布的《个人养老基金名录》，截至2025年9月30日，个人养老金基金数量已达到302只。其中，养老目标FOF基金Y份额210只，规模计128.79亿元，包括目标日期型基金83只和目标风险型基金127只。

从业绩表现来看，根据财通证券研报，2025年三季度，目标日期型Y份额区间收益率中位数为13.17%，隔热条设备目标风险型区间收益率中位数为6.32%。（数据来源：财通证券《FOF基金2025年三季报解析》2025.10.29）

在行业实践中，部分管理机构已构建起完善的产品体系。据国家社会保险公共服务平台显示，截至目前，在个人养老金产品目录中湖州塑料挤出设备，共有305只公募基金产品。（数据来源：国家社会保险公共服务平台）

其中，华夏基金、易方达基金、兴证全球基金、工银瑞信基金、中欧基金旗下Y份额基金的规模位居行业前列。

对于普通投资者而言，养老目标日期基金因其清晰简洁的产品设计而具有较强的可操作。投资者只需根据预计退休年份选择相应产品即可。

这类基金通常以退休年份命名，随着退休时点的临近，逐步降低权益类基金的占比，增加固收类基金的占比，实现风险承受能力和资金用途的匹配。

从年内表现看，多只养老目标日期基金贡献了不俗的表现。以工银养老2050Y（017353）为例，根据其三季报数据，该基金过去一年净值增长率达35.61%，越业绩比较基准21.26个百分点，在Y类份额中业绩遥遥先。

从Y类份额整体表现来看，据相关产品公开三季报显示，除工银养老2050Y外，其他大型公募基金的相关产品整体业绩表现优异，鹏华养老2045Y（017381）过去一年净值增长率达34.72%，华夏养老2060Y（021495）过去一年净值增长率达34.62%，国泰养老2040Y（017302）、易方达养老2050Y（019965）过去一年净值增长率分别达30.15%和28.34%。

作为业绩先产品的代表，工银养老2050Y（017353）的资产配置逻辑颇具参考价值。该基金经理徐心远在报告期内的基金投资策略和运作分析里指出，当前A股估值处于历史中水平，与全球主要国家股市相比仍具价比，仍然具有较好的长期投资价值，这也为基金业绩提供了坚实支撑。

漱玉平民（301017.SZ）12月3日在投资者互动平台表示，阿里健康科技（中国）有限公司为持有公司6.67%股份的股东。在养老产品方面，公司作为医药零售连锁企业，主要通过与知名品牌作，主要涵盖慢病管理、中药饮片、保健食品及健康器械等服务及品类。关于养老或医疗机器人，公司目前暂未开展相关业务。

腾达科技12月3日公告，持股9%的股东宁波梅山保税港区腾众股权投资管理中心（有限伙）（简称“腾众投资”）拟以集中竞价方式，减持公司股份不过160万股(占公司总股本的0.8%)。

8月，政策端聚焦消费、投资与产业升级多域，多项稳增长政策协同发力，为经济与市场运行提供重要支撑：财政部出台个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策，降低相关主体融资成本。用于设备更新的1880亿元长期特别国债投资补助资金已全部下达，为域投资提供资金保障。同时，央行等七部门出台金融支持新型工业化举措，强化对数字基础设施建设的中长期贷款支持。工信部等七部门联印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，多政策协同推动产业高质量发展。

展望后市，信达证券认为，从指数突破可能的条件来看，年底优先关注12月中央经济工作会议是否能够带来预期的政策变化。预期的稳增长政策前置发力，可能提前春季行情的时间。除了政策催化外，盈利驱动的牛市中突破震荡需要经济数据持续，流动牛市中突破震荡则需要居民资金大幅流入。

根据《日经亚洲》的报道，预计到2025年，将有8家日本公司和1家韩国公司在美国上市，其中大多数选择纳斯达克。Dealogic的数据也显示出这一增长趋势，表明美国市场不仅能够提供增长资本，还能提供具吸引力的估值。

此外，养老资金的核心属决定了其投资须坚守长期与稳健两大原则，这一本质要求对管理机构的投研实力、风险控制能力及长期投资定力提出了高标准。

在此背景下，管理机构需以养老资金需求为核心，搭建系统化、业化的投研体系与投资管理框架。通过构建平台化协同、一体化运作、团队化作战的投研架构，整宏观经济研判、行业赛道选择、个股精选等全链条投研资源，将体系化优势转化为养老金资产的长期稳健收益。

唯有如此，才能真正契养老资金的风险偏好与收益诉求，为投资者的养老财富规划提供可持续的业支撑。

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