截至今日景德镇隔热条设备，A股上市航司三季报全部出炉，在经历了疫情以来的持续亏损，国内上市航司在今年前三季度全部扭亏。

不过，相比疫情以来春秋航空（601021.SH）一直是内地赚钱的航空公司，今年前三季度的“盈利王”变为海航控股（601221.SH）。

盈利王易主背后

三季度是民航传统旺季，所有上市航司都盈利并无悬念，不过在今年上半年，国有三大航还未扭亏，但在暑运旺季的加持下，前三季度三大航也都获得了盈利。

其中南方航空（600029.SH）前三季度净利润23.07亿元，中国东航（600115.SH）净利润21.03亿元，中国国航（601111.SH）净利润18.7亿元。

前三季度，民营航司收获了更好的业绩。海航控股净利润28.45亿，春秋航空净利润23.36亿景德镇隔热条设备，吉祥航空净利润10.89亿，华夏航空净利润6.2亿。

值得一提的是，海航控股过了春秋航空，成为前三季度的“盈利王”，而在过去两年，春秋航空一直是国内赚钱的航司，今年上半年，春秋航空依然以11.69亿的净利润，位列上市航司业绩一位。

今年上半年，海航控股还是微利，但受益于暑运旺季和汇兑收益的加持，公司在三季度赚了27.88亿，比春秋航空三季度多赚一倍还要多，虽然三季度赚得还没有三大航多，但由于上半年三大航还在亏损，海航也因此成为前三季度的盈利王。

凯尔特人（31-14）：波尔津吉斯22分7篮板、杰伦-布朗17分8篮板3助攻、塔图姆16分6篮板5助攻、斯普林格10分

公牛（19-26）：拉文24分3篮板4助攻、吉迪16分11篮板3助攻、道苏姆13分、武切维奇9分6篮板4助攻4抢断

雄鹿（25-17）：利拉德29分9篮板11助攻、阿德托昆博25分12篮板4助攻3盖帽、特伦特21分、波蒂斯16分8篮板3助攻、大洛佩斯11分4篮板3盖帽景德镇隔热条设备

猛龙（22-22）：巴恩斯25分6篮板3助攻、布鲁斯-布朗18分5篮板4助攻、珀尔特尔17分9篮板4助攻、布歇17分、巴雷特15分6篮板3助攻、迪克15分3篮板3助攻、奥利尼克11分4篮板5助攻

马刺（20-22）：文班亚马30分11篮板6助攻5盖帽、瓦塞尔25分3篮板4助攻、巴恩斯20分7篮板3助攻、索汉13分9篮板3助攻、特雷-琼斯11分4篮板8助攻

东部发阵容为：布伦森、米切尔、塔图姆、字母哥、唐斯。

三季度盈利王的易主，也与国内航空市场的持续“内卷”，以及东南亚市场恢复缓慢不无关系。

在披露半年报时，春秋航空就提到，泰国市场上半年受多重负面影响扰动景德镇隔热条设备，景气度和需求下滑明显，票价和客座率均显著下降，而这也是此前春秋国际运力投放的区域。三季报的数据意味着，东南亚市场的影响依旧存在，三季度春秋航空的净利润同比减少6.17%，前三季度净利润也同比下滑10.32 %。

而国内市场票价水平的持续下滑，也让春秋航空的揽客优势不如以前明显。包括三大航在内的全服务航司不仅将机票价格压至与低成本航空近乎持平，还保留了行李托运，机上餐食等基础服务，势会分流春秋航空的部分客群。

不过，票价和收益整体下滑之下，成本控制能力成了维持业绩的关键，隔热条PA66在这方面，以海航，春秋，吉祥为代表的民营航司们，相较国有航司还是有更多优势。

全年能否扭亏

三季度过后就进入民航传统淡季，航司能否在全年收获盈利，四季度亏多少成了关键。

多家航司市场部人士对记者透露，暑运后国内市场的公商务订票需求开始活跃，各地的文旅活动演唱会等也在支撑着客流，从目前的订票情况看，淡季并没有那么淡。民航局的统计数据也显示，9月民航正班客座率86.3 %景德镇隔热条设备，同比增加2.4个百分点。

与此同时，民航局将“规范航空运输市场价格行为”纳入今年的工作，也在一定程度上影响着淡季的机票定价和收益水平。

在“五一”节前，民航局就特别强调“加强价格监测和监督检查，维护市场秩序”，要求各航空公司严格执行国家价格法律法规和行业价格政策，加强价格自律，强化销售渠道管理，稳定价格水平。今年暑运前，民航局再度要求各地区管理局统筹运用政策宣导，提醒告诫、巡查检查等措施，指导航空公司采取有措施稳定价格水平。

记者还从多家航司了解到，民航局正在向航空公司收集相关数据，以测算不同航线的成本情况，为接下来的“规范市场价格，运价动态监测”提供依据，比如到底多低的票价算是“低于成本价开展恶竞争”。

今年国庆期间，票价水平一改往日的“旺丁不旺财”，整体国庆长假的机票价格高于2024年同期，不少旅客也没能在节前后一刻等到此前小长假多次出行的“票价跳水”。

中国民航管理干部学院教授邹建军则对记者指出，未来市场的恢复对不是简单地对疫情前的复制，而是会面临的结构变化，包括国内航线市场与国际航线市场。因此，适应当下的中国国情，关注体验经济，坚持以需求为中心，关注运行率与发展益，应是当下航司改革的。

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陈姗姗

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