A股上市公司并购重组持续火热。数据显示，截至11月18日，今年以来，上市公司披露的重大重组事件有257单（含次披露和进展披露），其中构成重大资产重组的有223单。

　　2024年9月24日，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”）。一年多来，我国资本市场并购重组活跃度明显提升，半导体、生物医药等战略新兴产业成为并购重组的主要域，科技板块并购重组规模显著增加，推动企业向新质生产力方向转型升级，尤其是“硬科技”企业成为并购的对象。

　　并购重组“多点开花”

　　11月以来枣庄隔热条PA66生产设备，上市公司并购重组“多点开花”，并购重组正成为上市公司转型突破、高质量发展的“加速器”。

　　11月16日晚间，上海复旦微电子集团股份有限公司（以下简称“复旦微电”）发布公告称，上海国盛集团投资有限公司（以下简称“国盛投资”）拟以协议转让方式受让一大股东所持的12.99%股份。此次股权转让完成后，国盛投资将成为复旦微电一大股东。本次转让完成后，上市公司仍然为无控股股东、无实际控制人状态。本次交易不会对上市公司的经营管理构成重大影响，不涉及要约收购。

　　公开资料显示，复旦微电是国内从事大规模集成电路设计、开发、生产（测试）和提供系统解决方案的业公司。国盛投资主要从事投资与资产管理业务，其控股股东为上海国盛（集团）有限公司，实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。

　　11月17日枣庄隔热条PA66生产设备，厦门嘉戎技术（301148）股份有限公司发布公告称，正筹划收购杭州蓝然控股权，并募集配套资金，预计构成重大资产重组。公司股票自11月17日起停牌。公开资料显示，杭州蓝然成立于2009年9月，是一家以离子交换膜和电渗析技术为核心的国家级高新技术企业，总部位于杭州市余杭区，主要从事气体、液体分离及纯净设备制造与环境保护用设备制造等业务。

　　11月17日，珠免集团（600185）发布公告称，公司拟向投捷控股转让其持有的格力房产100%股权，交易价格为55.18亿元。本次交易构成重大资产重组。根据公告，交易完成后，珠免集团将加快完成去地产化，更加聚焦于以免税业务为核心的大消费业务。未来，公司将锚定大消费战略主航道，全力打造立足粤港澳、辐射全国、面向国际的大消费产业集团，迈入高质量发展新阶段。

　　据尚普咨询统计，10月，A股次披露并购重组事件44起，涉及金额约181.72亿元，上交所与深交所主板计贡献近七成交易额。创业板在项目数量上拔得头筹，显示出较高的活跃度。从交易金额区间来看，10月A股披露的44起并购重组交易中，有40笔交易金额在10亿元以下，4笔交易金额在10亿元以上。

报告指出，我国宏观经济的“三有”构成了未来经济复苏与转型升级的内在逻辑链条。在政策方面，短期来看，应当采取稳健而灵活的政策组，隔热条PA66生产设备促进房地产市场止跌企稳，稳定家庭资产预期与消费信心。从中长期视角来看，唯有依靠创新方能跨越经济周期，达成经济的再平衡与再增长。

　　“并购六条”激发市场活力

　　在一系列支持政策的推动下，A股并购重组市场活跃度持续攀升。数据显示，“并购六条”发布以来，沪市公司披露各类并购交易过1000单，其中，重大资产重组115单枣庄隔热条PA66生产设备，同比增长138%。

　　“并购六条”在鼓励并购重组、提升审核率、丰富支付方式、提高重组估值包容等多个方面作出部署。“并购六条”提出，支持上市公司向新质生产力方向转型升级。中国证监会将积支持上市公司围绕战略新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购以及支持“两创”板块公司并购产业链上下游资产等，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。

　　近两年，尤其是“并购六条”发布后，半导体域的并购活跃度显著提升。中芯聚源董事长高永岗近日表示，半导体域的并购逻辑与国家战略相契，政策对交易形式及支付方式的包容度显著提升，为并购重组提供了有力支撑。

　　并购重组不仅是优化资源配置的重要手段，也是推动提高上市公司质量和投资价值的重要引擎。国信证券党委委员、总裁鲁伟认为，“并购六条”发布后，并购交易的产业逻辑愈发清晰，呈现出“主业强化为主、跨界转型为辅”的格局。

　　地方频出并购重组利好政策

　　自“并购六条”出台以来，多地发文鼓励并购重组，北京、深圳、上海、安徽等地已出台支持企业并购的文件或政策举措。

　　10月29日，北京市发布了“并购十九条”，即《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，包括明确方向，聚焦都功能定位靶向发力；坚持市场主导，充分调动经营主体积；发挥政府引导作用，助力提升交易率与果；注重系统建设，打造生态体系；依法加强监管，切实做好风险防范；加强组织保障，持续提升发展质。

　　10月22日，深圳市出台《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》（以下简称《行动方案》），为深圳未来3年的并购重组市场绘制了清晰的路线图。《行动方案》聚焦“20+8”产业集群，支持战略新兴产业链主企业、龙头上市公司开展上下游并购，收购未盈利优质资产以强链补链和提升关键技术水平；鼓励未来产业通过并购实现规模扩张与技术突破。

　　鲁伟认为，近期，深圳、广州等地出台并购重组支持政策，紧扣两条核心主线：一是鼓励上市公司围绕本地优势产业及战略新兴产业实施并购重组，推动产业升级；二是鼓励链主企业通过产业整提升市场竞争力，鼓励传统企业通过并购新质生产力实现高质量发展。

　　分析人士认为，全国多地政府出台政策鼓励并购重组枣庄隔热条PA66生产设备，显示出地方对于优化资源配置、推动产业升级的重视。通过并购重组，不仅可以加速产业结构的调整，还能促进企业间的协同应，提高整体竞争力。各地并购政策的出台，对于构建更加活跃、高的并购重组市场生态具有积意义。